VAR模型又稱向量自回歸模型，可用于尋找多個變量之間的互相勸化相合。在此，全班人將利用VAR模子來咨詢滬深300指數對路瓊斯指數，圭臬普爾指數，美元指數以及美原油指數的脈沖回聲效果，即當國際因素受到攻擊時，滬深300指數對攻擊的相應妙技以及技巧路途。
利用VAR模型的一個主要條件是變量的身手序列肯定是牢固的。原委單元根磨練，全部人發覺5種指數均為非平穩時候序列。于是，所有人們對5種指數的技術序列生長行牢靠化措置，即對5種指數取天然對數，然后舉辦一階差分措置，獲得各種指數的對數形態收益率。進程對5種指數的對數收益率舉行VAR筑模 后，所有人分別獲得滬深300指數對數收益率對各個國際指數對數收益率的脈沖回聲圖。
從圖2中，各人可以看出，當路瓊斯指數與圭臬普爾指數的對數收益率受到一個單元的攻擊后，滬深300 指數的收益率并沒有發覺當期反映，產品競爭力分析模型而是滯后成天才反應。這重要是路理中國與美國生活時差的源由，即頭成天美股受到攻擊后，中國股市要第二天機能回聲。從圖形上看，系統穩定，滬深300指數收益率對攻擊作出回聲后的第二天，相應就急迅輕浮趨于零，不停本事為4天（這里全部人不推敲突出小的反映）。從攻擊的習染水平上看，基于VAR模型的滬深300指數對滬深300指數收益率對路瓊斯指數收益率攻擊的回聲要相識大于對軌范普爾指數收益率攻擊的反映。從反應路途上看，滬深300指數收益率對路指收益率先是作出正攻擊，隨后回聲趨于0，在第三天又發覺負響應，產品競爭力分析模型隨后衰減趨于0；而對標普收益率的相應則是全程為正，反映幅度慢慢衰減。
從圖3中，我們可以看出，滬深300指數收益率對美原油指數收益率以及美元指數收益率攻擊的反映也是滯后成天發覺，編制也是寧靜大肆的，回聲的絡續時候差異為4天與3天。從攻擊相應程度上看，國際因素的脈沖回聲剖析建模量化分析產品競爭力分析模型滬深300指數收益率對美元指數收益率的相應為負且水平大于對美原油的反映水平。產品競爭力分析模型從相應路途上看，滬 深300指數收益率對美元指數收益率先是作出負相應，第二天轉為正回聲，隨后衰減趨于0；而對美原油指數收益率的攻擊在前兩天則是先作出正反映，且回聲在第二天達到峰值，第三天相應轉為負，隨后衰減趨于0。。
從表2中，全班人可以看出，滬深300指數收益率的方差約有97。4%是由自身身分企圖，這講解中國股市照樣較好地爭持著本身的特征。產品競爭力分析模型在四個國際身分中，產品競爭力分析模型路瓊斯指數收益率的注釋力度最強，約占2。15%，美原油指數收益率詮釋力度最弱，僅有0。04%閣下，這與前面的脈沖相應分析齊截。程序普爾指數與美元 指數收益率對滬深300指數收益率方差區分能講明0。22%與0。17%閣下。因此，在參考四個國際身分對滬深300指數走勢做推測時，要以路瓊斯指數走勢為主軸，尺度普爾指數與美元指數走勢為補助指標，而美原油指數基本可以不作參考。基于VAR模型的滬深300指數對國際因素的脈沖回聲剖析建模量化分析。
